Wbrew oczekiwaniom, w wielu kręgach obawy budzi sprzedaż akcji PKP Cargo inwestorom branżowym. Potencjalni najwięksi tacy inwestorzy to spółki państwowe, a więc proces prywatyzacji naszego, do niedawna "narodowego", przewoźnika byłby w istocie quasi-prywatyzacją. W przypadku DB Schenker, który już ma kilkanaście procent udziału w rynku przewozów towarowych w Polsce, zgody na takie przejęcie mógłby nie udzielić UOKiK. Powstałby przecież dominujący podmiot i powróciłaby sytuacja sprzed rozpoczęcia procesu liberalizacji tego rynku.

- Nie sądzę, żeby DB w ogóle startował z ofertą zakupu akcji PKP Cargo, bowiem taniej i mniej ryzykownie może zwiększyć udział w rynku polskim, kupując Lotos Kolej lub Orlen KolTrans, które ich właściciele prawdopodobnie wystawią wkrótce na sprzedaż - dodaje Adrian Furgalski.

Wątpliwości nie rozwiewa prezes Wach: - Prywatyzacja PKP Cargo, podobnie jak innych spółek z grupy PKP, ma osiągnąć dwa cele: zapewnić im stabilny rozwój oraz umożliwić pozyskanie możliwie najlepszej ceny sprzedaży, potrzebnej do spłaty tzw. historycznych długów PKP. Dlatego drugorzędną dla nas jest sprawą, kto będzie inwestorem.

Wskazuje zarazem, że nadrzędnym celem jest stabilny rozwój spółki. Sugeruje to m.in., że z grona inwestorów mogą być wykluczone fundusze inwestycyjne, kupujące walory w celu wzrostu ich wartości, lecz w krótkim okresie.

- Sądzę, że za 1,5 roku-2 lata sytuacja na rynku inwestycyjnym może być bardziej korzystna dla silniejszego wtedy PKP Cargo, a kilka pytań samo się rozwiąże - komentuje Adrian Furgalski.

Jaka zatem będzie rekomendacja McKinsey & Company? Jak stwierdza zarząd PKP Cargo w swoich prezentacjach, "nie ma on wątpliwości, że ten proces powinien zostać przeprowadzony możliwie jak najszybciej".